Один из основных показателей, характеризующий прибыль компании, это доходность на акцию (Earnings per share или EPS), он в обязательном порядке фигурирует в отчетах о прибылях и убытках американских и международных корпораций и необходим при ведении быстрой аналитики.

Что обозначает этот показатель?

EPS характеризуют чистую прибыль компании, которая распределяется среди обыкновенных акций эмитента. Рассчитывается он следующим образом:

Из чистой прибыли за рассматриваемый период (чаще всего это квартальная прибыль) вычитаются дивиденды, выплачиваемые по привилегированным акциям, и делится на средне взвешенное количество акций в обращении за рассматриваемый период. Это формула для компаний с простым капиталом, более сложные варианты мы пока рассматривать не будем.

Приведем простой пример, есть две компании «А» и «Б» у каждой из них доход за квартал был 100 рублей. Но у компании «А» в обращении 100 акций, а у компании «Б» в обращении 10 акций, это означает, что прибыль в компании «А» будет распределяться на 100 акций, в компании «Б» всего на 10. Таким образом, мы видим, что показатель EPS для компании «А» будет равен 1, а для компании «Б» - 10.

Впрочем, рассчитывать EPS самостоятельно вам не придется - в отчетности иностранных эмитентов он публикуется в обязательном порядке.

Как использовать EPS при анализе отчетности?

Провести оценку показателя EPS просто, надо сравнить его с аналогичным периодом прошлого года. Положительная динамика будет свидетельствовать о росте благосостояния компании, отрицательная – об обратном.

Конечно, показатель изменение EPS не даст стопроцентной гарантии, что котировки компании поведут себя соответствующие образом, но он может стать одним из существенных вспомогательных факторов при принятии решений. В среднем по индексу S&P500 рост или падение котировок компаний после выхода корпоративной отчетности коррелируется с ростом или уменьшением их показателей EPS в 60-70% случаев. Процент совпадения будет гораздо выше, если исключить из списка топовые компании, на чьи котировки большее влияние оказывает новостной фон. Речь идет о Apple, Google, Facebook и подобных. Если же взять большие компании с капитализацией 10-12 млрд. долларов США, но не присутствующие в постоянном новостном фоне, то для них корреляция роста\падения с EPS может достигать 90%.

Информация по EPS может публиковаться с пометками GAAP (по американской системе финансовой отчетности) или IFRS (по европейской системе). Американские компании, оперирующие только в США, раскрывают информацию только по американской системе отчетности (GAAP), те, которые оперируют по всему миру, указывают оба показателя. Поскольку мы работаем с американскими компаниями, то лучше ориентироваться на американскую систему, поэтому смотрим только GAAP.

Где искать информацию?

Во-первых, это разделы Investor Relations на сайтах компаний эмитентов. Во-вторых, Комиссия по ценным бумагам США также раскрывает финансовую отчетность на своем сайте (SEC https://www.sec.gov/ ).

Для того, чтобы не искать показатели EPS в различных источниках можно воспользоваться календарем отчетности, разработанным Аналитическим центром Санкт-Петербургской биржи. В нем собрана информация о всех компаниях, акции которых сейчас представлены на торгах Санкт-Петербургской биржи.

В календаре можно посмотреть данные EPS компании за последний подотчетный квартал, а также показатель изменения EPS по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Помимо показателя EPS, пользователь может ознакомиться с пресс-релизом компании по итогам квартала, не затрачивая время на его поиски на сайте эмитента. Для этого необходимо нажать на вопросительный знак рядом с показателем EPS. 

Пример принятия решения на основе показателя EPS.

Если вы практикуйте «бычьи» стратегии (что настоятельно рекомендовано всем новичкам), то для начала необходимо отобрать акции компаний, которые демонстрировали уверенные рост на протяжении длительного времени: квартала, года, трех лет и т.д.

Как правило, длительный рост стоимости акций свидетельствует об увеличении прибыли компании от квартала к кварталу (хотя есть и другие факторы роста). Сделать это достаточно просто, воспользовавшись информацией о лидерах роста на главной странице Кабинета Инвестора.

 К примеру акции Netflix, Inc. (SPB: NFLX) прибавили в стоимости за последний год 108,73%.

Следующим шагом будет поиск информации по выходу отчетности у отобранной компании. Календарь отчетности находится в разделе Календарь корпоративных событий вкладки Рынок Иностранных Акций.

Как можно увидеть в календаре отчетности, рост прибыли на акцию компании Netflix по итогам четвертого квартала 2017 г. составил 173,33%. 

Компания опубликовала отчетность 22 января 2018 г. после окончания основной торговой сессии в США. На следующий день, на открытии, акции NFLX подорожали на 12%, или на $27,47 в абсолютном выражении до $255,05. 

Стоит отметить, что после публикации отчетности стоимость акций NFLX росла пять дней подряд и достигла отметки $284,59 за бумагу.

Конечно, нужно помнить, что рынок не всегда реагирует линейно на рост прибыли компании, и, в качестве мер предосторожности, целесообразно закрыть позицию, если по окончании торгового дня после публикации отчетности и роста прибыли на акцию, стоимость компании остается прежней или дешевеет.

К слову, данная стратегия может быть единственной в арсенале трейдера. В сезон отчетности несколько десятков корпораций публикуют свои квартальные результаты каждый день.